美国EB-5新政下的抉择：乡村项目与城市项目，谁会先进入排期？

自2022年《EB-5改革与诚信法案》（简称“诚信法案”）正式落地以来，美国投资移民市场的格局被彻底改写。三大预留类别中的“乡村项目”，凭借政策扶持和审批优势，一度成为投资人眼中的“香饽饽”。然而，进入2025年，市场趋势已悄然生变：乡村项目的独特优势正逐步被稀释，未来排期的走向也愈发复杂。究竟是乡村项目还是城市项目会先进入排期？本文将结合政策逻辑与市场数据，逐层分析。

一、过去三年的格局：乡村项目一骑绝尘

回顾2022至2024年，乡村项目无疑是EB-5市场的最大赢家。其优势主要体现在三个方面：

1. 签证配额占比更高

根据法律规定，EB-5年度总签证数约为1万个，其中乡村类别预留高达20%（约2000个），占比为三大类别之首，几乎是城市高失业率地区配额的两倍。

2. 审批速度享有优先权

诚信法案明确要求，美国国土安全部必须优先处理乡村项目的I-526E申请。这意味着，在同为预留类别的前提下，乡村投资案会被优先审理。事实也验证了这一点：大量乡村申请在半年至一年内快速获批，而城市项目从2023年初开始则长期处于停滞状态。

3. 竞争压力相对有限

在政策实施初期，市场上的乡村项目供应稀缺，投资人可选择范围较窄，自然导致递件量较低。对中国大陆申请人而言，这种低竞争叠加高配额的格局，使得乡村几乎成为“零排期、快审批”的最优解。

这一阶段，城市项目则处于明显劣势。审批速度放缓，积压案件增多，甚至到2023年一季度之后几乎停滞。直至近期，才有少数早期递交的城市案件获批。

二、2025年的反转：乡村优势正在被稀释

然而，随着时间推移，乡村与城市之间的对比不再如过去那般泾渭分明。2025年伊始，乡村优势逐渐减弱，原因主要有三：

1. 项目供给显著增加

最初，大多数区域中心仍专注于城市地产项目。但三年过去，越来越多区域中心转向乡村赛道，陆续推出多个符合政策要求的乡村项目。供给增加带来市场宣传效应，也吸引更多投资人涌入。

2. 递件趋势发生逆转

美国投资移民联盟（AIIA）的数据显示，自2024年下半年起，乡村递件量已全面超过城市。在中国市场，投资人甚至形成了“默认乡村”的共识。这种趋势意味着，乡村“高配额、低申请”的假设正在逐渐失效。

3. ROW投资人加速分流

过去，中国和印度申请人因排期压力更倾向乡村，而“其他国家”（Rest of the World, ROW）的投资人多选择城市。但近年来，受“乡村审批更快”的市场舆论和真实数据影响，ROW投资人也开始集中投向乡村项目。

这带来一个关键问题：ROW投资人本无排期限制，他们的集中进入将直接消耗乡村配额。假设ROW投资人每月递交100份申请，则一年即可用掉约2000个名额；即便是70份/月，也足以消耗1500张。如此一来，中国投资人所依赖的“额外余量”将很快消失。

三、未来趋势研判：谁会先进入排期？

从时间线的维度来看，乡村与城市未来的排期走向可以分为三个阶段：

1. 短期（2025年）

乡村依旧是最佳选择。审批速度快、获批案例多、配额尚未完全被消耗，中国投资人选择乡村仍然是相对稳妥的策略。

2. 中期（2025年底至2026年）

随着ROW申请量的持续上升，乡村配额可能被提前消耗，中国投资人或将率先面临乡村排期。而城市项目由于近两年递件量相对较少，积压逐步清理后，反而可能呈现“宽松窗口期”。

3. 长期（未来2至3年）

不排除乡村与城市同时出现排期的局面。一旦进入这一阶段，投资人的选择标准将不再是“速度与排期”，而更多回归到项目质量与资金安全本身。

对于正在考虑EB-5投资移民的家庭而言，排期固然是关键因素，但不应成为唯一标准。政策环境和市场趋势随时可能发生变化，真正决定结果的仍是项目的安全性与可持续性。若项目资金结构不稳，或开发方缺乏透明度，即便申请获批，也可能面临绿卡延宕或投资损失的风险。